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为什么要止损(从为什么要用“止损”,谈谈“止损”背后的逻辑)

时间:2023-09-11 09:48:26阅读:

今天看到一个问题:做期货、外汇、黄金、原油这些金融产品设置止损很重要吗?

很明显这应该是一个刚刚接触这方面交易的新人问的。

我不笑话这个问题。因为,进入任何新的领域都要对最基础的东西进行学习。问问止损究竟重不重要,我觉得一点问题都没有。就跟有朋友问我,“计算均值很重要吗?为什么?”一样。学统计学知识肯定绕不过去均值,但它为什么重要,提前问问总没坏处。

回到这个问题。它划定了一个范围,那就是:期货、外汇、黄金、原油。

严格来说,黄金、原油是具体的品种。外汇是一个大类。而期货是一个统称。

但是,不较真的话,我们可以说通常情况下,问题里的这四个名词都跟一个专业名词划上了约等号。这个专业名词就是——金融杠杆。

原油一般指的是原油期货。黄金有现货延期交收和期货。外汇目前国内只有银行的产品是合法合规的,剩下野生的基本也都跟现货延期类似。至于期货,国内分为商品和金融两部分。

绝大部分,都是用到了金融杠杆的。

为什么,一个问止损的问题,我要先说金融杠杆呢?

不急,“骑驴看账本,咱们走着瞧”

那么金融杠杆是什么呢?

百度百科上的解释是:。

金融杠杆(leverage)简单地说来就是一个乘号。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险,其实最安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果则必然落在您的预料之中。使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,必须要考虑到这方面的事情,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,您也必须要面对提前出局的下场。

简单说,金融杠杆就是用少量的钱做更大的事。

但金融杠杆也有两种形式:。

一种是以股票融资为代表的,先借钱,然后买标的的形式。

另一种是以期货杠杆为代表的,先交“押金”,然后订合同的形式。

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前者,是先借来钱用。比如1:4的比例的话,我们拿出1万元钱,跟券商再借4万元钱。一共就凑够了5万元。

我管这种形式叫“前端杠杆”

然后我们用这5万元钱去买股票。要清楚,这里面有4万元是从券商那借的。人家是不可能让你把借走的钱亏掉的。所以,一般会要求,亏一部分钱,就强行把买的股票卖掉。这亏的一部分钱就是从我们拿出的那1万元里面出的。

如果我们买的股票大跌了,我们又没有使用止损。那么券商为了保证他借出的钱不亏,就会在我们这1万元亏得差不多的时候,强制把股票卖掉。这样,最后,我们就可能剩不下什么了。

后一种形式,则是“交押金,订合同”的形式。

比如要买入一份合约,合约的价值是5万元,假设杠杆比例是10%,那么我们只需要拿出:5万元×10%=5000元,就能签下这个合同了。

我管这种形式叫“后端杠杆”

这样,我们假设还是1万元,那么就是先交了5000元当押金,来定合同。然后账户里还有5000元,这部分叫可用保证金。

如果我们的持仓开始亏损了,那么我们的亏损是从这5000可用保证金里面计提的。当我们这5000亏完了,再亏就要亏“押金”的时候,期货公司就会出来强平。因为如果连“押金”都要亏,那么履约一定成问题。

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我们可以看到,采用金融杠杆的形式,都是用小钱做了大事。但随之也产生了一个亏只能亏自己作为“担保”部分的钱的问题。

如果我们使用金融杠杆,在交易的过程中,再做错了趋势。那么就可能在一轮大行情中输掉“底裤”

这个时候,止损,就是帮助我们控制风险最有效、最及时的工具。

我们可以通过止损指令,来将我们做错的交易退出。将亏损碎片化。

这样,一方面可以避免“一波带走”也可以尽量纠正方向,去把握新的机会。

因此,我们可以总结为:用金融杠杆交易有亏掉底裤的风险,所以应该使用止损。

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那么,不带金融杠杆的品种是不是就可以不用止损了呢?

比如,以前炒股票,基本上就不会去用止损。亏损了只要扛着,等下一轮牛市没准就扛回来了。

理论上说,这种方式可行。

但我们也要与时俱进。因为,以前我们的A股退市制度不是很完善。很多被st的公司,最后都能通过“借壳”的形式起死回生。而且,弄不好还能大赚。

但随着A股制度的不断完善,注册制逐渐启动。未来,退市制度会越来越完善。垃圾就是垃圾。起死回生,除非公司经营改善了。

也就是说,垃圾公司将会有很大的可能性最后就摘牌了。

那么,如果持有这种股票,最后也会跟着亏得血本无归的。

所以,我们也可以总结一下:如果买入个股,并且该个股有摘牌退市的风险的话,我们也应该使用止损。

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可以看到,无论是否存在金融杠杆,还是可能摘牌退市,只要我们交易的标的有可能把我们的资金亏光,那么就应该通过止损来控制风险。

尤其是类似港股那种“缩股提价”的规则更是要命。

这个就是止损背后的逻辑了。

要不要使用止损,只需要看它是否存在让我们一把亏光的风险就行了。

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不过,话说回来,如果没有上述风险的话,我们还是可以考虑不用止损的。

比如,在股市上买入成交量大的宽基指数基金。比如,300ETF、500ETF等指数基金。这些指数基金退市、基金公司倒闭或者A股市场over都是小概率事件。在不用金融杠杆的情况下,基本上是没有亏光的潜力的。

所以,可以考虑一下。

当然这只是一个思路。是否要这么用还看大家自己的想法了。

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